近期，首创城发发布2025年年度报告。
报告期内，实现营业收入77.19亿元，上年同期为165.79亿元，同比减少58.43%，毛亏损30.35%，归属股东净亏损121.59亿元。
具体业务方面，房地产开发业务板块实现收入56.5亿元，毛亏损58.21%，上年同期营业收入为135.92亿元。土地一级开发业务营业收入3.28亿元，城市运营业务收入15.76亿元。
报告期内，首创城发归属股东净亏损121.59亿元。
出现亏损原因主要系：（1）受房地产市场调整影响，本公司本年度完成履约义务并纳入结转的项目销售毛利较低；（2）部分房地产开发项目随着项目完工竣备，借款利息资本化规模减少，当期费用化利息费用规模较大；（3）基于谨慎性原则，本公司对部分房地产开发项目计提了存货跌价准备，对部分其他应收款项计提了坏账准备；（4）非经营性损益本期较上期有所减少。
2023年度、2024年度、2025年度，首创城发营业毛利率分别为5.83%、5.41%及-30.35%。
截至2025年末，公司资产总额为1415.48亿元，流动资产总额为1056.55亿元，存货资产总额为695.04亿元，存货占流动资产和总资产的比例较高，分别为65.78%和49.10%。
如地产板块下行导致存货中相关项目价格出现大幅下跌，则存货将面临大幅计提存货跌价准备的风险，进而对公司的财务状况和盈利能力产生不利影响。
期末资产负债率84.34%。经营活动现金流87.24亿元。
首创城发表示，根据北京市国资委和首创集团严控实际负债规模的要求，首创城发未来将严格按照业务规划和北京市国资委、首创集团要求降杠杆、控负债，最大限度降低资产负债率风险。