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行业研评 | 上海四部门联合印发《关于创新开展养老服务信托试点的通知》

CRIC漾美康养 · 2026-06-25 09:50:03

2026年6月4日，国家金融监督管理总局上海监管局、上海市民政局、中国人民银行上海市分行、中共上海市委金融委员会办公室四部门联合印发《关于创新开展养老服务信托试点的通知》（以下简称《通知》），作为全国首个专门针对养老服务信托的跨部门专项实施文件，《通知》正式启动上海养老服务信托创新试点，有效期至2027年12月31日。其中重点部署内容总结如下：

试点目标与定义范围

《条例》明确了一个多方协同的养老新格局——政府保基本、市场供多样、社会广参与、家庭尽责任。政府负责制定养老服务发展规划、建设养老服务设施、保障财政投入、实施监督管理，重点保障特困老年人、经济困难失能老年人等特殊群体的基本养老服务需求。同时，鼓励社会力量兴办养老机构，打造品牌化、连锁化、规模化的养老服务企业。家庭层面，条例明确了家庭成员的赡养义务，并通过政府购买服务、护理假期保障等政策支持家庭承担养老功能。

1. 试点目标：发挥信托制度财产隔离、灵活规划、长期管理的优势，整合养老服务资源与金融资源，结合"意定监护"实践探索，面向有需要的老年及备老群体开展养老服务信托试点。创新推出一批养老服务信托、壮大一批优质为老服务品牌机构、落地一批养老服务信托案例，建立本市养老服务信托品牌，形成上海养老服务金融样本。

2. 核心定义：本通知所称“养老服务信托”，是指信托机构依据信托法律关系，接受老年或备老群体委托，以满足委托人养老需求为主要目的，管理、运用或处分信托财产，并提供与养老相关的财产及支付管理、服务对接、权益保障等综合性服务的信托安排。本通知所称“意定监护”，是指具有完全民事行为能力的老年或备老群体，与其近亲属或其他愿意担任监护人的个人或者组织事先协商，以书面形式确定自己的监护人，在自己丧失或者部分丧失民事行为能力时，由该监护人履行监护职责。

试点流程及制度设计

1. 三方分工协作机制：构建"意定监护+养老服务信托+养老服务机构"全链条模式，实现"管人、管钱、管服务"三方分离：意定监护人负责人身监护事务决策，信托公司负责财产管理与定向支付，养老服务机构负责专业照护服务。

2. 信托意定支付创新：首创"信托财产意定管理人"制度，委托人可指定信任的自然人或组织（含其意定监护人）作为"信托财产意定管理人"，在委托人丧失或部分丧失民事行为能力时，可向受托人发送符合信托合同约定的养老服务相关费用支付指令，实现"意定支付"功能。

3. 构建养老金融生态：支持资金、房产、股权、保单等多元化财产入托。鼓励相关金融机构推出链接相关服务供给平台有关产品或权益的金融服务。鼓励相关商业银行就养老服务信托的代理推介等与试点信托机构开展多元合作。鼓励相关商业银行、非银行支付机构根据老年人特点优化支付结算方案，并减免相关手续费。支持养老服务信托与其他金融业态的融合，解决老年及备老群体全方位金融需求。

4. 强化监督管理：严禁以养老服务信托的名义推介资产管理信托。服务机构应当严格按照行业服务规范强化服务管理，确保服务质量。金融监督管理部门、民政部门按职责分工强化监督管理。

试点主体与流程规范

1. 试点主体要求：

a) 信托机构：需具备良好信誉、专业能力和风险管控机制，制定清晰的业务发展规划和操作规程。

b) 服务机构：涵盖养老机构、日间照料中心、社区长者食堂、适老化改造服务机构等各类专业服务机构

c) 意定监护人：可为自然人或专业从事社会监护服务的社会组织。

2. 标准化运作流程：

a) 试点筹备：制定业务方案并向监管部门报备。

b) 信托设立：签订资产服务信托合同，按需签订意定监护协议。

c) 运作管理：受托人履行忠实审慎管理职责，对接养老服务机构，完善支付体系。

d) 监督披露：向委托人、受益人报告信托财产管理及费用支付情况，鼓励设立监察人。

e) 终止清算：依法清算并按约定处置剩余财产。

漾美康养点评

从"单一理财"到"全链条保障"的制度突破。《通知》的发布标志着养老信托从传统"理财型养老信托"向"服务型养老信托"的根本性转型。与过往养老信托多聚焦于资金保值增值不同，本次试点核心创新在于将信托的财产隔离功能与养老的服务需求深度绑定，通过"意定监护+信托+服务机构"的三方协作机制，系统性解决了养老领域"决策无人、资金挪用、服务脱节"三大核心痛点。特别是"信托财产意定管理人"制度的创设，在法律层面实现了委托人意愿的刚性执行，为失能、半失能老人及独居、丁克、"老养残"等特殊家庭提供了制度性保障。

普惠化定位打破信托"高净值"刻板印象。本次试点最具突破性的意义在于其普惠化定位：中信信托推出的养老服务信托中设置分级门槛，仅用于医疗应急、基础养老费用支付的纯服务类信托，设立门槛为5万元；彻底打破了信托"百万起投"的传统认知，使养老服务信托真正面向普通市民。

监管创新为行业发展划定清晰边界。作为全国首个养老服务信托专项监管文件，《通知》清晰划定了业务边界与监管红线：明确养老服务信托属于资产服务信托范畴，严禁以养老服务信托名义变相推介资产管理信托产品。同时，四部门联合发文的机制设计，实现了金融监管与民政服务的跨部门协同，解决了过往养老金融领域"金融部门不懂养老、民政部门不懂金融"的监管割裂问题。

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